English
Français
日本語
中文卡莫阿–卡库拉铜矿本季度共销售8.5万吨铜，
销售收入6.18亿美元，EBITDA达3.65亿美元
■
艾芬豪矿业2024年第一季度账面亏损6,900 万美元，
主要由于季度期间股价上升26%导致可转债的非现金记账损失；
正常化利润仍高达7,000万美元，经调整的EBITDA为1.26亿美元
■
卡莫阿–卡库拉2024年第一季度共生产8.6万吨铜，
2024年精矿产铜44万 – 49万吨的生产指导目标保持不变
■
卡莫阿–卡库拉本季度的销售成本为1.50美元/磅，
C1现金成本1.57美元/磅，接近指导目标的低位
■
卡莫阿–卡库拉 III 期500万吨/年新选厂正进行投产前试车，
超计划推进，即将处理首批矿石
■
艾芬豪矿业将从外部输电增容 15 兆瓦电力，
以解决刚果(金)电网不稳的问题，4月份生产得到显著改善，
预计明天 (即5月1日) 新增第二批40兆瓦电力供应
■
基普什锌精矿选厂比原计划提前进行投产前试车，
将于6月份开始处理首批矿石，预计年产27万吨锌，
将成为全球最大型的锌矿山之一
■
艾芬豪矿业第一季度在西部前沿探矿权
完成约17,000米的金刚石钻探，
着力扩大 Kitoko 高品位铜矿资源范围
南非约翰内斯堡 — 艾芬豪矿业 (TSX: IVN) (OTCQX: IVPAF) 总裁玛娜·克洛特 (Marna Cloete) 及首席财务官大卫·范·希尔登 (David van Heerden) 欣然宣布公司截至2024 年3月31日止三个月的财务业绩。艾芬豪矿业是一家加拿大矿业公司，正在推进旗下位于南部非洲的四大矿业项目﹕位于刚果民主共和国 (以下简称“刚果(金)”) 的卡莫阿–卡库拉(Kamoa-Kakula) 铜矿项目的扩建工程，预计将成为全球第三大铜矿项目、位于南非的普拉特瑞夫 (Platreef) 钯–镍–铂–铑–铜–金矿的分期建设项目，是目前全球最大型的未被开发贵金属项目和最大型的硫化镍矿床之一、位于刚果(金)的久负盛名的基普什(Kipushi) 锌–铜–铅–锗矿的复产项目，预计将成为全球最大型锌矿之一，以及在毗邻卡莫阿–卡库拉的西部前沿 (Western Foreland) 探矿权2,650平方公里范围内进行勘查以寻找新的铜矿资源及扩大和进一步圈定Makoko, Kiala 及Kitoko 高品位铜矿发现的资源范围。除非另有指明，所有货币数字均以美元为单位。
艾芬豪创始人兼执行联席董事长罗伯特·弗里兰德 (Robert Friedland) 评论说：“卡莫阿–卡库拉于第一季度继续优异表现，尽管铜产量受到电网不稳的影响，项目仍能创造可观的EBITDA且保持稳定的利润率，并将现金成本保持在2024 年指导目标的低位。我们的管理团队迅速解决供电问题，包括从邻国赞比亚电网进口55 兆瓦电力，并扩大矿山备用电力系统，卡莫阿–卡库拉在第二季度初的产量得到明显改善。”
“卡莫阿–卡库拉继续在预算之内、比原计划提前实现各项里程碑，III 期选厂和扩建项目都比原计划提前两个季度完成。预计 III 期选厂将于下个月处理第一批矿石，将铜产量增加至 60 万吨/年以上，进一步巩固卡莫阿–卡库拉作为领先全球铜生产商之一的地位。随着电力供应得到改善及 III 期产量爬坡，年度精矿产铜的指导目标 (44万 – 49万吨) 将保持不变。”
“铜价近日飙升至10,000 美元/吨，现货市场的铜精矿冶炼处理费近乎零，代表着铜金属正面临供应短缺的情况。数据中心等先进技术对于铜金属的需求日益增长，估计到2030 年将消耗超过200万吨铜，加上国际间的军事活动对铜需求也出现了前所未有的激增，铜生产商根本无法赶上步伐。”
“有鉴此于，我们将会加快卡莫阿–卡库拉的产量爬坡以生产更多环保铜。 “项目 95 计划” 的工程设计即将完成，将有助于提高铜回收率，从而大幅增加产量。同时，我们正研究 III 期选厂的优化方案，将产量提高至 500 万吨/年以上，有望提前启动 IV 期选厂的扩建计划。”
“卡莫阿–卡库拉的资源禀赋优越，我们采用高品位、机械化井下作业，原矿铜品位高达 5%，拥有巨大潜力进一步扩展井下开采作业。同时，我们正在卡莫阿–卡库拉采矿证北面范围，研究进行世界级露天开采的可能性。莫阿–卡库拉铜矿未来数十年的产能将达2,000万吨/年以上，有望跻身全球最大型铜生产商之列。卡莫阿–卡库拉今年将有更多新发展，包括我们在西部前沿发现的新矿床。”
财务业绩重点﹕
- 艾芬豪矿业2024年第一季度的正常化利润为7,000 万美元 (2023 年第一季度的正常化利润为13 亿美元)，已计入5.75亿美元可转债的公允价值录得1.39亿美元的非现金亏损。艾芬豪矿业于2024年第一季度录得6,900万美元亏损，2023 年第一季度则录得8,200 万美元利润。季度期间股价上升26%至16.16加元，导致可转债的非现金亏损。
- 艾芬豪矿业2024年第一季度经调整的EBITDA为26亿美元 (2023年同期为1.72亿美元)，已计入公司应占卡莫阿–卡库拉的EBITDA份额。
- 卡莫阿–卡库拉铜矿于2024年第一季度共销售5万吨计价铜，获得 6.18亿美元收入，营业利润为2.86亿美元，EBITDA达3.65亿美元。第一季度的实际铜价为 3.82 美元/磅。截至 2024 年 4 月 29 日，当前铜价 (LME) 已超过 10,000 美元/吨 (4.54 美元/磅)。
- 2024 年第一季度，卡莫阿–卡库拉的销售成本为50美元 / 磅，2023 年第四季度及 2023 年第一季度的销售成本分別为1.50美元 / 磅及1.25美元 / 磅。2024 年第一季度，现金成本 (C1) 为1.57美元 / 磅，接近指导目标 (1.50-1.70美元 / 磅) 的低位，2023 年第四季度及2023年第一季度的C1现金成本分別为1.53美元 / 磅及1.42美元 / 磅。
- 艾芬豪矿业的财务状况稳健。截至 2024 年 3 月 31 日，公司持有现金和现金等价物11 亿美元，预计卡莫阿–卡库拉 I 期和 II 期运营产生的现金流及融资安排，以当前铜价计算，将足以支撑 III 期扩建所需的资本性开支。
- 艾芬豪矿业公布季度业绩的同时，宣布赎回所有息票率50%、2026年到期的未行使高级可转债。公司将于2024年7月11日，以相当于赎回债券本金100% 加应计未付利息的价格赎回债券。公司将以股份形式结算，因此将发行不多于7,980万股股份。赎回5.75亿美元可转债后，艾芬豪的总负债将降低至1.5亿美元以下。
经营活动重点﹕
- 卡莫阿–卡库拉2024年第一季度共生产6万吨铜，2024年精矿产铜的生产指导目标为44万 – 49万吨。季度期间，铜产量受到刚果(金)电网不稳影响。
- 卡莫阿–卡库拉自3月中起从赞比亚电网引入15兆瓦电力，对于矿山运营的电力稳定性产生了显著的积极影响，4 月份 (共30天) 精矿产铜将达约2万吨。卡莫阿–卡库拉最近签署协议，自明天 (5月1日) 起从莫桑比克外部输电增容40兆瓦的电力。莫桑比克的电力约77%来自水力发电。
- 卡莫阿–卡库拉 III 期设计产能500万吨/年的选厂正进行投产前试车，并即将开始处理首批矿石，比原计划提前了六个多月。一步炼铜冶炼厂的建设已完成80%以上，将按计划于2024年底投产。
- “项目95计划” 的基础工程设计正在进行中，预计于2024年第二季度完成。艾芬豪早前公布的 “项目95计划”，旨在将卡莫阿–卡库拉的整体铜回收率由设计指标的 87% 提高至约 95%。
- 卡莫阿–卡库拉已签署条款协议，达成预留承运协议的关键条款，约定自2025年起每年经洛比托走廊出口多达24万吨铜产品。
- 2023年8月18日，公司签署谅解备忘录，试行从卡莫阿–卡库拉经洛比托走廊出口精矿，首批1万吨铜精矿已完成试运。根据 2024年2月7日签署的条款协议，将继续试运第二批1万吨铜精矿。
- 基普什新选厂施工进展理想，目前正进行投产前试车工作。迄今为止，约26万吨矿石已运送到基普什选厂附近的地表矿堆，预计于6月份开始向选厂供矿。
- 普拉特瑞夫项目将于2024年第四季度发表II 期优化方案的独立可行性研究更新，在3 号竖井安装提升设备，将综合处理产能提升至400万吨/年，以加快II 期项目发展。
- 艾芬豪正同步开展 III 期扩建的初步经济评价，将普拉特瑞夫的处理产能扩大至1,000万吨/年，预计将使普拉特瑞夫成为全球规模最大和成本最低的铂族金属、镍、铜及金的生产商之一。
- 本季度投入五至八台钻机，在西部前沿探矿权 2,650 平方公里范围内的Kitoko、Makoko西区及Makoko东区集中进行金刚石钻探，至今已完成18个钻孔共16,861米进尺。
- 艾芬豪矿业公布第七份年度可持续发展报告，重点阐述公司对于 “志向远大的采矿作业”的承诺以及带领全球走向负责任采矿的目标。报告载于艾芬豪网页﹕ ivanhoemines.com
卡莫阿–卡库拉铜矿项目2024年第一季度运营和施工进展的视频﹕ https://vimeo.com/940933807/fcf1a26650?share=copy
阅读艾芬豪第七份年度可持续发展报告： https://www.ivanhoemines.com/sustainability/
2024年第一季度投资者电话会议
艾芬豪矿业将于2024年4月30日周二北美东部时间上午 10:30 / 太平洋时间上午 7:30 召开投资者电话会议，讨论2024年第一季度的财务业绩。电话会议将包括答问环节，被邀媒体将在听众列席。
观看网络直播的链接：https://edge.media-server.com/mmc/p/97jmntfg
分析师请使用以下链接参加答问环节﹕ https://register.vevent.com/register/BIe7bc3992938549e4a3e3a37cbabc4760
电话会议的网络广播录音及相关演示材料将在艾芬豪矿业网站上提供﹕ www.ivanhoemines.com.
发布后，财务报表和管理层的讨论和分析将在 www.ivanhoemines.com 和https://www.sedarplus.ca/上提供。
主要项目及活动回顾
- 卡莫阿–卡库拉铜矿项目
艾芬豪矿业持有6%权益
位于刚果民主共和国
卡莫阿–卡库拉铜矿项目由艾芬豪矿业与紫金矿业的合资企业卡莫阿控股负责运营，被国 际矿业咨询公司伍德曼肯兹 (Wood Mackenzie) 评为2027年起全球第 3 大铜矿床。该项目位于科卢韦齐 (Kolwezi) 以西约 25 公里，卢本巴希 (Lubumbashi) 以西约 270 公里处。卡莫阿–卡库拉铜矿项目的 I 期选厂于2021年5月启动生产，并于2021年7月1日正式实现商业化生产。II 期选厂的设计产能翻倍，于2022年4月投产。
2015年12月，艾芬豪向紫金矿业出售卡莫阿控股有限公司 (以下简称“卡莫阿控股”) 49.5% 的权益，并向私营企业晶河全球出售卡莫阿控股1%的权益。卡莫阿控股持有项目80%权 益。艾芬豪与紫金矿业各自间接持有卡莫阿–卡库拉铜矿项目 39.6%的权益，晶河全球间 接持有 0.8% 权益，而刚果(金)政府则直接持有20%权益。目前，卡莫阿–卡库拉铜矿项目5,000名员工当中约90%为刚果(金)居民。
卡莫阿–卡库拉铜矿项目鸟瞰图。选厂达到920万吨/年的综合年化产能、45万吨/年的年化产量。
卡莫阿–卡库拉运营和财务数据摘要
| 2024年
第一季度 |
2023年
第四季度 |
2023年
第三季度 |
2023年
第二季度 |
2023年
第一季度 |
|
| 矿石处理量 (千吨) | 2,061 | 2,133 | 2,236 | 2,244 | 1,930 |
| 处理矿石铜品位 (%) | 4.80% | 4.95% | 5.37% | 5.21% | 5.42% |
| 铜回收率 (%) | 87.4% | 87.9% | 87.2% | 87.2% | 87.1% |
| 生产精矿含铜 (吨) | 86,203 | 92,215 | 103,947 | 103,786 | 93,603 |
| 已销售铜 (吨) | 85,155 | 90,967 | 96,509 | 101,526 | 86,777 |
| 销售成本 (美元/磅) | 1.50 | 1.50 | 1.34 | 1.24 | 1.25 |
| C1现金成本 (美元/磅) | 1.57 | 1.53 | 1.46 | 1.41 | 1.42 |
| 实现铜价 (美元/磅) | 3.82 | 3.71 | 3.84 | 3.79 | 4.04 |
| 平衡前的销售收入 (千美元) | 612,496 | 625,983 | 681,821 | 729,924 | 659,529 |
| 平衡后的合同应收款 (千美元) | 5,824 | (8,365) | 13,014 | (27,542) | 29,594 |
| 平衡后的销售收入 (千美元) | 618,320 | 617,618 | 694,835 | 702,382 | 689,123 |
| EBITDA (千美元) | 364,893 | 343,899 | 423,211 | 456,628 | 457,311 |
| EBITDA 利润率 (占销售收入的百分比) | 59% | 56% | 61% | 65% | 66% |
上述数字均以100%项目权益统计。报告的精矿含铜未考虑冶炼协议中的损失或扣减。本新闻稿及《管理层讨论与分析》载述 “EBITDA”、“经调整EBITDA”、“EBITDA利润率” 和 “C1现金成本” 为非公认会计准则的财务指标。关于本文载述每项非公认会计准则财务指标的详细说明，以及与国际财务报告准则 (IFRS) 最直接可比的详细对账，请参阅公司《管理层讨论与分析》“非公认会计准则财务指标”的部分。
C1 现金成本(美元/磅)明细如下 :
| 2024年
第一季度 |
2023年
第四季度 |
2023年
第三季度 |
2023年
第二季度 |
2023年
第一季度 |
|||||||
| 采矿 | 0.44 | 0.38 | 0.41 | 0.39 | 0.41 | ||||||
| 选矿 | 0.23 | 0.24 | 0.20 | 0.19 | 0.19 | ||||||
| 运费 (运往中国) | 0.50 | 0.50 | 0.46 | 0.45 | 0.46 | ||||||
| 粗炼、精炼和冶炼费 | 0.25 | 0.26 | 0.25 | 0.25 | 0.23 | ||||||
| 管理和行政成本 | 0.15 | 0.15 | 0.14 | 0.13 | 0.13 | ||||||
| 生产每磅计价铜的C1现金成本 | 1.57 | 1.53 | 1.46 | 1.41 | 1.42 | ||||||
C1 现金成本的计算基准与伍德曼肯兹成本指南制定的行业标准定义一致，但并非国际财务报告准则认可的方式。在计算 C1 现金成本时，成本的计量基准与财务报表中所述的公司应占卡莫阿控股合资企业的收益份额相同。管理层以C1 现金成本评估经营业绩，其中包括所有直接采矿、选矿以及管理和行政成本。冶炼费和销售至最终港口的运费扣减被列作销售收入的一部分，将计入C1现金成本，以得出交付成品金属的粗略成本。权益金、产品税和非经常性费用并非直接生产成本，因此不会计入C1现金成本。
上述数字均以100%项目权益统计。报告的精矿含铜未考虑冶炼协议中的损失或扣减。
2024 年第一季度，卡莫阿-卡库拉每磅计价铜的 C1 现金成本增加，主要是由于本季度的精矿产铜量减少，加上入选矿石的铜品位较低所致。季度期间电网不稳的情况，不但减低矿石处理量，且电力中断期间导致矿山进水，高品位矿区的进场通道因而受阻。
地下钻机操作员 Mireille Kahinda Kayakez在刚果(金)科卢韦齐出生长大，是卡莫阿–卡库拉铜矿项目众多当地员工之一。
冶炼厂施工现场 (前) 及 I 期和 II期选厂 (后) 的鸟瞰图。冶炼厂施工已完成 80%以上，按计划将于2024年底竣工。
卡莫阿–卡库拉于2024年第一季度生产精矿含铜8.6万吨
卡莫阿–卡库拉于2024年第一季度生产精矿含铜 8.6 万吨。卡莫阿–卡库拉 2024 年精矿产铜 44万 – 49 万吨的生产指导目标保持不变。
卡莫阿–卡库拉 I 期和 II 期选厂第一季度共处理约206万吨矿石，平均入选品位4.8%。第一季度的平均浮选回收率达87.4%，高于 I 期和 II 期选厂86.0%的回收率设计指标。
2024年1月2日创造单日处理矿石纪录，I 期和 II 期选厂于24小时内共处理矿石3.1万吨，相当于1,050万吨矿石的年化处理能力 (考虑了设备利用率)。
卡库拉 (Kakula) 和卡莫阿 (Kamoa) 1区地下矿山于第一季度共采出250万吨矿石，刷新季度纪录 (见图 1)。卡莫阿 1区采出的矿石运输至地表堆存，待毗邻的 III 期选厂投产后进行处理。III 期选厂建设正超计划推进，预计5月份竣工并开始处理首批矿石，比原计划提前了整整两个季度。截至第一季度末，III 期选厂已堆存约205万吨矿石，平均铜品位3.1%。
图 1﹕卡库拉和卡莫阿1区地下矿山季度采出矿石量 (百万吨)
第一季度的产量 (包括处理量和入选品位) 继续受到刚果(金)南部电网不稳定的影响。卡莫阿铜业从2022年底起，一直与刚果(金)国家电力公司SNEL紧密合作，就刚果(金)南部电网基础设施的稳定性问题制定解决方案。第一季度正值雨季且降雨量较常年偏多，电网间歇中断的情况更趋严重，并使刚果(金)河的水位上涨，导致碎石堵塞英加水电站的进水口。雨季一般从11月开始持续到4月。这对于水电站的发电能力造成了负面冲击。
2024年第一季度，卡莫阿–卡库拉铜矿共生产精矿含铜8.6万吨，2023年第四季度生产9.2万吨铜，2023年第一季度生产9.4万吨铜。本季度继续从地表矿堆向选厂供矿以满足产量最大化。
2023年12月，SNEL与卡莫阿控股有限公司的子公司艾芬豪矿业刚果(金)能源公司就现有的融资协议签署修订案，为基础设施的升级改造提供资金。原有的融资协议于2014年签署，包括高达2.5亿美元的贷款，出资升级改造Mwadingusha水电站 (78 兆瓦) 和英加二期水电站5 号涡轮机组 (178兆瓦) 。输电基础设施相关的投资正在进行，以保障英加–科卢韦齐之间的电力传输。Mwadingusha水电站的修缮工程已于2021年9月完工，预计英加二期5 号涡轮机组的升级改造将于2025年第一季度完成。
融资协议修订案将向SNEL提供的贷款总额增加至4.5亿美元。与现有的融资协议相同，艾芬豪矿业能源向SNEL提供2亿美元补充贷款的年利率为：有担保隔夜融资利率 (SOFR) +3%，并将向卡莫阿–卡库拉提供40% 电费折扣作偿还。
补充贷款将专门用于电网基础设施的升级，包括英加二期水电站和科卢韦齐之间的电网增容、在英加变电站增设谐波滤波器，以及在科卢韦齐变电站增设无功补偿。此外，还制定了各项规模较小的改造措施，以加强南部电网的输电能力和改善供电的长期稳定性，包括在南部电网重新铺线以及修复直流电的基础设施。贷款还将用于安装防御措施，避免英加水电站的进水口再次堵塞。目前正调动资源，预计于2025年中期完成项目交付。同时，艾芬豪矿业能源与 SNEL正合作开展关键发电能力和输电基础设施的维护合同的招标。
从外部输电增容 55 兆瓦电力以解决电网不稳问题，4月份生产得到显著改善，目前正进一步扩大矿山备用电力系统
卡莫阿–卡库拉自3月中起从赞比亚进口15兆瓦电力，对于矿山运营的电力稳定性产生了显著的积极影响，4 月份 (共30天) 精矿产铜将达约3.2万吨。
卡莫阿–卡库拉最近签署协议，自2024年5月1日 起从莫桑比克进口40兆瓦的电力。莫桑比克的水电资源丰富，其中大部分向南非输电。视可用电力而定，预计到2024年底将从外部增容高达100兆瓦电力 (见图2)。
图 2﹕卡莫阿–卡库拉2024 年的电力需求峰值、分期实施的矿山备用电力增容计划及从外部购电计划，作为SNEL现时提供的国内供电 (兆瓦)的补充
目前已启动其它发电项目，在电网基础设施升级改造期间，减缓当前和未来的中短期运营风险。
卡莫阿铜业的工程师正在矿山增加备用供电系统，以确保在短期内能够满足 I 期和 II 期当前及未来 III 期运营所需的电力需求。
目前正分阶段实施矿山备用电力增容计划至200兆瓦以上，以配合III 期冶炼厂于2024年第四季度投产 (见图2)。建设中的发电厂靠近 I 期和 II 期选厂，毗邻卡库拉冶炼厂及卡莫阿 III 期选厂。
卡莫阿-卡库拉目前的矿山备用电力共计63 兆瓦，将比原计划提前于第二季度末增容至 123 兆瓦。目前矿山运营所需的电力需求峰值约为 105 兆瓦。III 期选厂于第三季度实现产量爬坡后，电力需求将再增加 45 兆瓦。此外，冶炼厂于 2025 年实现产量爬坡后，将需要额外 75 兆瓦的电力。
III 期选厂和基础设施的建设已完成94%，即将开始处理首批矿石，比原计划提前推进
卡莫阿–卡库拉 III 期选厂预计提前于2024年5月竣工。III 期500万吨/年新选厂建设在卡莫阿地下矿山之上，位于卡库拉 I 期和 II 期选厂以北约10公里处。
卡莫阿–卡库拉III期选厂的鸟瞰图。选厂将于 2024 年 5 月处理首批矿石，比原计划提前整整两个季度。
III 期选厂与 I 期和 II 期选厂相比，产能高出30%，且工艺设计相似，大部分设备与 I 期和 II 期选厂相同或类似，因此可以使用相同的备件，并可利用之前汲取的操作和维护经验。
III 期选厂投产后，卡莫阿–卡库拉的综合设计产能将提高至1,420万吨/年，预计在前10年的铜产量将提升至60万吨/年以上，这将使卡莫阿–卡库拉成为全球第三大及非洲最大的铜矿山 (见图3)。
图 3﹕2027年世界十大铜矿排名预测
注：卡莫阿–卡库拉铜矿的产量和品位引自卡莫阿-卡库拉2023预可研。伍德曼肯兹统计的 "铜入选品位” 反映了矿产储量的平均品位。信息来源﹕伍德曼肯兹 (2023年) (根据公开披露而作出，伍德曼肯兹未审核卡莫阿–卡库拉 2023 预可研)。
卡莫阿–卡库拉 III 期扩建包括卡莫阿1区和卡莫阿2区的新采区，以及现有的卡索科 (Kansoko) 矿山。卡莫阿1区和卡莫阿2区将使用同一入口的双向斜坡道 (人员出入口及输送带) 进场。卡莫阿1区和卡莫阿2区的双向斜坡道建设和III 期采区的进出场通道掘进工程进度理想以配合第二季度投产。
III 期选厂投产后，将出售部分铜精矿以增加现金流，其余部分则会堆存待冶炼厂于2024年底投产后进行处理。
一步炼铜冶炼厂项目已完成81%，将按计划于2024年底竣工
III 期扩建计划还包括建设非洲最大的一步炼铜冶炼厂，每年可生产50万吨含铜超过99%的粗铜和阳极铜。冶炼厂位于矿山范围内，毗邻 I 期和 II 期选厂；将采用芬兰美卓奥图泰公司的技术，按照国际金融公司 (IFC) 制订的排放标准建造。
冶炼厂项目建设已完成81%，将按计划于2024年第四季度末竣工。冶炼厂的详细工程设计和采购工作已完成。建设所需约26,000吨钢结构中约23,000 吨已运抵现场，其中14,000吨已完成安装。项目约73,200吨设备和材料中的49,000吨已交付现场，另外24,000吨正在运送途中。其余设备将于未来三个月内交付。土建工程即将完成，钢结构和机械设备的安装工作进展顺利。4 月份实现了重大里程碑，三台阳极炉和蒸汽干燥器滚筒 (每台重载约 200 吨) 已运抵现场和完成安装。在各厂房已开始进行电气设备和仪表安装。运营团队的招聘和培训工作正进行中且进展顺利。
卡莫阿–卡库拉III期冶炼厂的混矿仓。冶炼厂项目将按计划于2024年第四季度完工。
冶炼厂的精矿处理能力达120万吨/年，将处理I 期和 II期来自卡库拉和III期及后续IV期来自卡莫阿选厂的精矿。卡莫阿–卡库拉 2023 综合开发方案显示，冶炼厂将处理卡莫阿–卡库拉约80%的精矿。根据与卢阿拉巴铜冶炼厂签订的为期十年的协议，卡莫阿–卡库拉继续将部分精矿送往距离卡莫阿–卡库拉铜矿约50公里、靠近科卢韦齐镇的卢阿拉巴铜冶炼厂进行处理加工，预计每年处理约18万吨铜精矿。
卡莫阿–卡库拉III 期的球磨车间和浮选车间将按计划于2024年5月处理首批矿石。
卡莫阿铜业安全专员Valmy Kibwe在 III 期一步炼铜炉的施工现场进行检查。
此外，冶炼厂每年将生产约70万吨的浓硫酸副产品。刚果(金)对硫酸有巨大需求，用于 SX-EW (溶剂萃取法和电解) 法从氧化矿石中浸出铜金属。刚果(金)市场于2023年共消耗约600万吨酸。预计刚果(金)对硫酸的内需在中短期将增加至700万吨以上。刚果(金)的硫酸市场价格相对较高，其中大部分通过进口硫磺在当地制酸，且运输成本昂贵。目前正与当地各买方就冶炼厂浓硫酸产品的包销合同进行磋商且进展理想。
卡莫阿–卡库拉冶炼厂的运营准备工作进展顺利，目前正聘请950名操作人员、招聘及向运营管理团队和主要操作人员提供培训，并已开始进行维修保养备品备件和初期使用消耗品的采购工作。
冶炼厂为卡莫阿–卡库拉铜矿项目带来巨大的经济效益，显著降低物流成本，还有助于降低粗炼费和当地税费，并可从副产品硫酸的销售中获得巨大经济收益。2024年第一季度，物流成本已占卡莫阿–卡库拉C1现金成本约三分之一，由于含铜超过99%阳极粗铜出口的单位物流成本明显低于精矿 (含铜约40 -50%) ，冶炼厂投产后将有助于将所需卡车数量减少约一半。冶炼厂位于矿山范围内，预计可将平均C1 现金成本下降约20%。
英加二期水电站升级改造已完成约62%，将按计划于2025年第一季度完工
英加二期水电站5号涡轮机组的升级改造工程已完成约62%，将在预算内于2025年第一季度竣工，为刚果(金)电网增容178兆瓦水电。第一季度，涡轮机转轮和转轴以及相关组装部件延迟交付，导致试车及并网工作比原计划推迟两个月。所有主要设备已运抵现场，承包商的员工也抵达现场，正进行组装工作。
矿山将从外部购电增容电力，且矿山设有备用电力系统，即使 5 号涡轮机组延迟试车，预计将不会对一步炼铜冶炼厂于 2024 年底实现产量爬坡造成影响。
图4﹕2022年铜温室气体排放 (范围一、二和三) 强度曲线，重点显示卡莫阿–卡库拉和世界十大铜矿。III 期扩建计划其中的现场冶炼厂竣工后，预计温室气体排放强度将接近减半。
图表来源：Skarn Associates及WSP集团。有关附注的详细内容请参阅2023年11月3日的新闻稿。
III 期卡库拉、卡莫阿和卡索科矿山的井下基础设施扩建进展顺利
项目大部分的设计工程和采购工作已经完成，目前集中在生产制造、施工和试车工作。
2024 年第一季度，卡库拉西区梯级水坝正式运行，将竖井整体的抽水能力增加 30%至1,500升/秒，大大减低卡库拉矿山水资源管理的风险。
卡莫阿 1 区的地表传送带已成功运行，从大型卸料仓运送矿石到原矿堆场，在 III 期选厂投产前储备早期物料。地表输送系统的设计能力达3,000吨/小时，初期将从卡索科矿堆运送矿石到卡莫阿 1 区选厂。
“项目95计划” 的基础工程设计将于2024年5月完成，有望将卡莫阿–卡库拉的铜回收率提高至95%
艾芬豪早前公布的 “项目95计划”，旨在提高卡莫阿–卡库拉矿山的铜回收率。卡莫阿–卡库拉2023年的尾矿平均铜品位约0.8%，高于全球铜矿原矿平均品位。卡莫阿的工程团队从选厂尾矿及堆存的尾矿回收铜金属，将铜综合回收率提高至约95%，从而减少尾矿中的铜金属。
与之对比的是在2023年，卡莫阿–卡库拉铜矿共处理约854万吨矿石，精矿产铜39.4万吨，铜选矿回收率87.3%，与设计指标一致。超过5万吨铜金属没有回收而进入尾矿库或用于井下回填。
可喜的试验结果表明，使用常规的磨矿工艺，仍可回收尾矿中约65%的铜，将综合回收率提高至约95%。尾矿回收厂房的基础工程设计正在进行中，预计于2024年5月完成。
卡莫阿–卡库拉经洛比托走廊出口首批1万吨铜精矿已完成试运
卡莫阿–卡库拉于本季度已签署条款协议，概述预留承运协议的关键条款，从洛比托走廊每年出口高达24万吨的铜产品。预留承运协议 (以不具约束力的框架协议为基础) 划订卡莫阿–卡库拉从洛比托走廊每年出口不少于12万吨及不多于24万吨的阳极粗铜或精矿。框架协议列明，于 2024 年实现产能爬坡后，预留承运协议的最低期限从 2025 年起计五年。预计从洛比托走廊出口矿产品的成本将低于现有出口路线陆路运输的当前市场价格，随着洛比托走廊的运货量不断增加，预计出口成本将会进一步降低。
第一季度结束后，卡莫阿–卡库拉在2023年8月18日签署的谅解备忘录项下试行经洛比托走廊出口精矿，首批1万吨铜精矿已完成试运。根据 2024年2月7日签署的条款协议，将继续试运第二批1万吨铜精矿。迄今为止，卡莫阿–卡库拉已从洛比托走廊运输10,825 吨铜精矿，成为现代洛比托走廊的首名工业用户。
卡莫阿–卡库拉铜矿的职业安全
第一季度结束后，卡索科矿山发生了一宗致命事故，普通矿工 Mpata Kazala Magloire 先生被一台井下钻机的钻管击中。由于事件涉及严重违规，卡莫阿铜业目前正展开全面内部调查，并与刚果(金)当局合作调查事故。调查完成后，管理层将审查并实施额外安全措施，以防止同类事件再次发生。卡莫阿–卡库拉选厂的生产活动并没有受到事故影响。
艾芬豪矿业谨代表卡莫阿铜业合资企业向 Magloire 先生的亲友致以最深切的慰问。
III 期选厂的建设承包商Mining Services & Supplies公司，于4月份的世界安全健康日庆祝项目录得700万个零失时工伤工时。
2024年生产及现金成本指导目标
| 卡莫阿–卡库拉2024年指导目标 | |||
| 精矿含铜 (吨) | 44万至49万 | ||
| C1现金成本 (美元/磅) | 1.50 至1.70 | ||
上述数字均以100%项目权益统计。报告的精矿含铜未考虑冶炼协议中的损失或扣减。卡莫阿-卡库拉2024年的指导目标以各项假设和估算为基础，涉及对已知和未知风险、不确定性和其它因素的估计，可能与实际业绩出现重大差异。
生产指导目标以III 期选厂完工的时间点、刚果(金)电网的稳定性及其它假设为基础。截至2024年3月31日止三个月，卡莫阿-卡库拉合资企业精矿产铜共8.6万吨。
截至2024年3月31日止三个月，每磅计价铜的 C1 现金成本为1.57美元/磅。C1现金成本的指导目标以各项假设为基础，包括铜矿石入选品位、III 期选厂的完工时间点、刚果(金)电网的稳定性、当前的物流成本及其它因素。
C1现金成本指导目标已计入于2024年间因电网不稳以及 III 期提前投产而需要使用部分矿山备用电力的费用，以满足 I 期和II 期的电力需求。按每千瓦小时计算，矿山备用电力系统的成本相比SNEL电网供电高出4倍，比外部输电高出两倍。备用电力用量增加可导致现金成本上升约达0.20美元/磅，已计算在指导目标范围内。
卡莫阿-卡库拉 III 期选厂将比原计划提前于2024年5月投产，直接影响现金成本的指导目标。预计III 期选厂精矿产铜的C1 现金成本高于I 期和II 期选厂，主要由于III 期选厂将处理来自卡莫阿1区和卡莫阿2区的矿石，平均铜品位低于 I 期和II 期选厂处理来自卡库拉的矿石。矿山冶炼厂按计划于2024年第四季度投产后，预计前5年 (从2025年起计) 的平均C1 现金成本将下降约20%。
C1现金成本为非公认会计准则的财务指标。管理层以C1现金成本评估经营业绩，其中包括所有采矿、选矿、堆矿处理以及管理和行政成本。冶炼费和销售至最终港口 (通常是中国港口) 的运费被列作销售收入的一部分，将计入C1现金成本，以得出交付最终结算金属产品的粗略成本。关于过往成本的对比，请参阅公司《管理层讨论与分析》“非公认会计准则财务指标”的部分。
- 基普什项目
艾芬豪矿业持有68%股权
位于刚果民主共和国
久负盛名的基普什锌-铜-锗-银矿位于刚果(金)，邻近基普什镇，距离卢本巴希西南约30公里。基普什地处中非铜矿带，位于卡莫阿–卡库拉铜矿项目东南约250公里，距离赞比亚边境不足一公里。2011年11月，艾芬豪通过其全资子公司基普什控股，收购了基普什项目68%的权益；其余32%权益由刚果(金) 国有矿业公司杰卡明 (Gécamines) 持有。根据2023年底签署的合作协议修订案，在满足合同项下前置先决条件后，杰卡明持有的股权将增加至38%。
在过去69年开采期间，基普什共开采了6,000万吨矿石，锌和铜品位分别为11%和约7%，共生产660万吨锌和400万吨铜，同时在1956年与1978年间生产了278吨锗和12,673吨铅，矿山运营至1993年，其后一直处于保养和维护状态。由于精矿被运送到比利时，而且在殖民时代并没有公开贵金属的回收率，因而没有贵金属产量的历史纪录。另外，艾芬豪矿业在基普什富锌和富铜矿带的钻探勘查，还发现了价值巨大的银矿资源。
艾芬豪于2011年收购基普什项目的权益后，钻探勘查使得大锌和南锌富锌矿体的探明和控制矿产资源量倍增，估算的矿石量为1,178万吨，锌品位35.34%、铜品位0.80%、银品位23克/吨和锗品位64克/吨 (7% 锌边界品位)，含有92亿磅锌、870万盎司银和2,440万盎司锗。基普什拥有超高的锌品位，国际矿业领先的研究咨询集团伍德曼肯兹认为基普什的锌品位超过全球第二高锌矿项目的两倍以上。
试验分析显示，基普什矿山的高品位锌精矿含有大量的锗和镓金属。锗是一种战略性金属，用于电子设备、平板显示屏、发光二极管 (LED)、夜视设备、光纤网络、光学透镜系统和太阳能电池应用。镓是一种战略性金属，用于制造集成电路中使用的复合半导体晶片，以及激光二极管、LED、光电探测器和太阳能电池等光电设备。
基普什80万吨/年选厂将比原计划提前于2024年6月处理首批矿石，从5号竖井 (后) 经地表传送带向选厂供矿。地表已经堆存约26万吨矿石，待选厂投产后加工处理。
基普什选厂比原计划提前试车，将于2024年6月处理首批矿石
80万吨/年新选厂的建设即将竣工。选厂设施包括重介质分选 (DMS) 以及一座磨矿和浮选设施，预计在投产前5年将生产精矿含锌27万吨以上。设计回收率为96%，平均精矿锌品位55%。
整体项目进度已完成约90%，基普什选厂将比原计划提前于2024年6月开始处理首批矿石。选厂结构建设所需的2,139吨钢材和254吨板材已运抵现场，并快将完成安装。电气仪表安装进展顺利，部分变电站已接电，做好准备在未来几周内进行设备试车。
精矿仓的钢结构安装已完工，外墙安装即将完成。精矿装袋车间也安装完成。
尾矿库按照尾矿管理全球行业标准 (GISTM) 建造，现已竣工并投入运作。
地下开拓工程继续建设大锌矿体的多个进场通道，斜坡道建设进展顺利。项目至今已完成5,580米水平开拓和斜坡道建设工程。
井下开拓工程至今已完成5,580米，第一季度掘进1,015米，比原计划提前15%
基普什2022年可行性研究的重点是大锌矿带和南锌矿带的开采，估算的探明和控制矿产资源的矿石量达1,180万吨，锌品位35.3%。
项目采用高效的、全机械化地下采矿作业，有助于加快矿石处理量爬坡至80万吨/年的稳态产能。项目共有5 队地下采矿班组，每队采矿班组由5名矿工组成，配备瑞士斯德哥尔摩安百拓 (Epiroc) 制造的主要采矿设备，包括一台282双臂钻机、一台ST14铲运机和两台MT42运载卡车，以及一台安百拓Simba深孔钻机。
地下开拓掘进工程继续从上至下建设大锌矿体的多个进场通道，斜坡道建设继续与大锌矿体开拓并行开展。主斜坡道目前已掘进地表以下1,420米。
比原计划提前在超高品位的大锌矿体采矿，地表已堆存约26万吨矿石
大锌矿体将采用横向分层空场法进行一次和二次开采高品位矿石，并使用CAF混凝土进行回填以最大化开采超高品位的矿石。
深孔采场的总高度为60米 (包括上层30米及下层30米)，由15米高的底柱分隔开来。深孔采场将从下至上进行开采，先开采下层采场，然后开采上层。
比原计划提前于2023年12月在基普什超高品位的大锌矿体进行开采。先行开展试采，向地下采矿班组提供培训，为未来几个月启动商业化生产做好准备。
第一季度成功完成首个空场采区的采矿工作，在1,245米中段采出18,733吨矿石，平均锌品位18.7%，并且完成1,290米中段至1,320米中段之间的盘区建设。
地下开拓掘进和试采工程采出的矿石被运送到地表矿堆，待选厂投产后加工处理。迄今为止，约26万吨矿石已堆存在基普什选厂附近的地表矿堆，平均锌品位23%，其中包括75,600吨 “中品位” 矿石，平均锌品位32%。
基普什矿山(后)附近的全天候Kicodrome社区足球场最近已竣工。
3.普拉特瑞夫项目
艾芬豪矿业持股64%
位于南非
普拉特瑞夫项目由 Ivanplats (Pty) Ltd. (以下简称 "Ivanplats”) 持有，艾芬豪矿业持有Ivanplats公司64%的。《全面提高黑人经济实力法案》(B-BBEE) 的南非受益人持有项目26%的权益，这些受益人包括20个当地社区，约15万居民、项目雇员和当地企业主。伊藤忠商事株式会社、日本石油天然气和金属国家公司和日本天然气公司组成的日本财团通过 2 轮投资 (共2.9亿美元) 持有Ivanplats 10%的权益。
普拉特瑞夫是一个地下开采矿山，铂族金属、镍、铜和金矿体厚大，位于林波波省的布什维尔德岩浆杂岩带北部，距离约翰内斯堡东北约280公里，距离南非莫科菲德镇约8公里。
在布什维尔德北翼，铂族金属矿化主要赋存在普拉特瑞夫层位，是一套走向延伸30多公里的矿化序列。艾芬豪的普拉特瑞夫项目位于普拉特瑞夫层位的南部，由Turfspruit及Macalacaskop两个相连的矿权组成。最北部的Turfspruit 矿权，邻近且位于英美铂金 (Anglo Platinum) Mogalakwena 矿山的走向延伸上。
自2007年以来，艾芬豪重点推进普拉特瑞夫的勘查和开发活动，以圈定和扩大早期发现的Flatreef矿床的深部延伸，以开展高度机械化的地下开采。
值班主管 Leonard Motjapi 和矿工Macdonald Chauke 在普拉特瑞夫 750 米中段的地下机械车间工作。
普拉特瑞夫 I 期选厂 (前) 按计划将于 2024 年第三季度进行联动试车。背景为 1 号竖井 (左) 和 2 号竖井 (右)。
普拉特瑞夫的优化方案将在 3 号竖井安装提升设备，加快推进 II 期产能爬坡至400万吨/年
艾芬豪的工程师于2023年已就普拉特瑞夫项目分期扩建计划完成了内部优化研究方案。在直径10米、产能800万吨/年的2号竖井投产之前，都是使用产能100万吨/年的1号竖井进行地下开发和作业。研究显示，加快 II 期投产将为项目创造巨大的价值。
在 3 号竖井 (前身为通风井) 安装提升设备将有助于加快 II 期扩建。3 号竖井将增加400万吨/年的提升能力，使项目总提升能力达到约500万吨/年。
2023年启动3 号竖井的扩孔工程，至今已完成950米，预计将于2024年第二季度完工。扩孔是自下而上的钻井、开掘过程，是最快捷和最安全的竖井建设方法。3 号竖井完成扩孔后，预计将于2025年第四季度开始提升作业，一旦完工将提前为规模更庞大的2号竖井投产做好准备。
内部研究结果显示，在3 号竖井安装提升设备有利于在 2 号竖井投产前降低 I 期井下作业的风险，并可加快 II 期井下开采作业的产量爬坡。此外，II 期选厂的处理能力将提升至330万吨/年，将高于普拉特瑞夫2022年可行性研究中设计的 II 期220万吨/年的产能。I 期和 II 期选厂将处理来自1号竖井和3 号竖井的入选矿石，综合处理产能约达400万吨/年。
直径5.1米的 4号新竖井将为井下提供额外的通风，预计将在未来几周内开始施工4号新竖井的先导孔。待扩孔完成且通风设施安装完毕，4 号新竖井预计将于2025年第三季度投入运营。
项目优化研究方案完成后，项目将对 II 期扩建进行独立可行性研究更新，并将于2024年第四季度完成及发布。
图 5﹕普拉特瑞夫优化后的分期开发战略。更新版的可行性研究和初步经济评价，涵盖 II 期的优化方案及全新的 III 期扩建计划，预计将于2024年第四季度完成及发布。
III 期扩大产能至1,000万吨/年的研究工作正进行中，预计普拉特瑞夫将成为全球规模最大的铂族金属生产商之一
III 期扩建计划将项目的综合处理产能提升至约1,000万吨/年 (见图5)，艾芬豪正同步进行更新版的可行性研究和初步经济分析。III 期扩建将在 I 期和 II 期选厂附近建设两座330万吨/年的新选厂。预计 III 期扩建将使普拉特瑞夫成为全球规模最大以及成本最低的铂族金属、镍、铜和金生产商之一。III 期扩建的处理产能高达1,000万吨/年，相比 I 期高出12.5倍，相比优化后的 II 期扩建高出2.5倍。
2 号竖井竣工后，将进一步提高从井下提升矿石和废石的能力，未来三个竖井的综合提升能力将超过1,200万吨/年。
2号竖井的井架建设已完成55%
2号竖井井架的内部1,124吨钢结构施工进展顺利。井架所有长周期设备的采购订单已完成。凿井卷扬机及相关基础设施的安装合同已于近期签署，承包商的员工正陆续进场。作业卷扬机、主卷扬机和材料卷扬机将于2024年第三季度初运抵现场。
正在开展2 号竖井沉井合同的招标，只要竖井扩孔至初期直径3.1米后即可签订合同，计划将于今年晚些时候开始施工。按计划将于第三季度完成，随后扩孔至10米直径。
与斯班–静水(Sibanye-Stillwater )签订包销协议，支持普拉特瑞夫 II 期扩建
Ivanplats 于第一季度与斯班-静水 (Sibanye-Stillwater Limited)的子公司西部铂业 (Western Platinum Proprietary Limited) 签订 II 期的精矿采购协议。斯班-静水是全球最大型的铂族金属初级生产商之一，其位于南非西北省的马里卡纳 (Marikana) 矿山，具备冶炼厂设施 (设有五座熔炼炉)、一座基本金属精炼厂及一座贵金属精炼厂。
包销协议从 II 期投产起计为期 8 年，初步采购量为每年6万吨精矿，占 II 期预期产量约三分之一至一半。此外，Ivanplats 正在与斯班-静水研究将采购量增加至每年10万吨或更高的可能性。
正如早前披露，普拉特瑞夫与诺瑟姆铂业 (Northam Platinum Limited) (以下简称 “诺瑟姆”) 已就 I 期生产的精矿签署包销协议，协议有效期10年。诺瑟姆是一家独立的综合铂族金属生产商，主要在南非从事业务，包括其全资拥有的 詹德雷德 (Zondereinde) 矿山和冶炼项目以及 Booysendal 矿山。普拉特瑞夫I 期预计年产约4万吨精矿，包含钯、镍、铂、铑、铜和金六种计价金属。
艾芬豪矿业与行业领先的合作伙伴签署框架协议，研究在南非进行铂族金属–镍–铜精矿的下游工艺
艾芬豪矿业于第一季度与一家行业领先的合作伙伴签署框架协议，共同研究在南非兴建一座铂族金属-镍-铜冶炼厂。框架协议概述了双方在技术和商业方面的合作，共同研究建设一座冶炼厂，以处理 III 期生产的铂族金属-镍-铜精矿，以及将第三方的精矿通过转炉加工成冰镍。冰镍是冶炼流程中的中间产品，一般含有约40%-50%的镍和20%-30%的铜，并含有高达750克/吨铂族金属。
冰镍可在南非或其它国家的精炼厂进一步加工成精炼金属。与铂族金属精矿相比，采购商对于转炉冰镍提供的更为有利的商务条款。
双方承诺就建设冶炼厂开展预可行性研究。冶炼厂可以是绿地新建，或对南非现有的设施进行改建，并充分利用双方的技术进行合作。冶炼厂将以合资形式运营，艾芬豪持股不少于50%，并设有日后可增持股权的机制。
I 期选厂的建设正如期推进，将于2024年第三季度进行联动试车，延迟至2025年中处理首批矿石
普拉特瑞夫 I 期选厂建设正如期推进，目前已完成约90%，按计划将于2024年第三季度进行联动试车。I 期选厂的所有工程设计和采购活动即将完成，且所有长周期设备已运抵现场。
I 期选厂将按计划于2024年第三季度进行联动试车，但处理首批矿石和产能爬坡将推迟至2025年中期进行。未来12个月将会集中在1号竖井提升废石，包括为加快 II 期投产而开展的大量水平开拓工程所采出的废石，以及2号竖井和3号竖井扩孔所产生的废石。
矿工 Calvin Sekele 在普拉特瑞夫 2 号竖井前。2号竖井井架的内部1,124吨钢结构施工进展顺利。
- 西部前沿勘查项目
艾芬豪矿业持有90-100%权益以及合资企业权证
位于刚果民主共和国
艾芬豪的刚果(金)勘查团队在西部前沿探矿权内，重点勘查卡莫阿–卡库拉类型的铜矿化。位于卡莫阿–卡库拉铜矿项目以北、以南和以西的西部前沿探矿权包括17个探矿证，总面积约2,407平方公里。新获得的4 个合资企业权证将勘查总面积扩大至约2,654平方公里。
勘查团队采用成功指导了卡库拉、卡库拉西区和卡莫阿北区富矿带发现的勘查模型。最近发现的Makoko和Kiala矿床以及2023年发现的Kitoko矿床证实了这些模型行之有效。
刚果(金)的雨季从11月开始持续到4月初，在5月份之前进场相对困难。两季前已建造全天候道路，以确保 Kitoko、Makoko西区和Makoko东区的钻探活动不会受到阻碍。第一季度末共有八台承包商钻机进行钻探，共完成16,861米的金刚石岩芯钻探，其中18个钻孔已经完成、1个废弃，另外8个钻孔正在继续施工。
2024年第一季度，在定向钻进公司的协助下进行深孔钻探，以调查Makoko和Kakula两个矿床之间的深部是否存在矿化带。2024年第一季度共完成两个钻孔，其中一个钻孔在Nguba 沉积岩及Kibaran基底之间的接触带打到镁铁质侵入岩。另一个钻孔在Kibaran基底直接接触的 Nguba 粉砂岩打到含铜硫化物矿化体。
在 Kitoko 继续进行钻探，以圈定矿化范围并加深对矿化系统的了解。2024年1月中至本季度末，共有3至5台金刚石钻机在Kitoko进行钻探，完成了 10 个钻孔，其中包括在更深主孔开展的三个分支孔。钻孔所见地质资料证实与Kibaran基底直接接触的 Nguba 沉积岩中赋存矿化，显示了西部前沿高品位矿化的新地质环境，将被纳入靶区模型中。
本季度共有2至4台钻机在Makoko西区 (Kitoko上盘) 继续进行钻探。Makoko西区的钻探工程以Kitoko矿化系统的上盘范围为靶区，特别是靠近Kibaran基底的黄铁矿粉砂岩带。至今已完成6个钻孔，另外2个正在进行中。
预计雨季在4月结束后，5月起可进入更偏远地区进行勘查。钻探计划包括空气岩心钻，以采集 Kalahari 砂层下伏地层的样品，以及在区域靶区进行金刚石钻探。
计划于2024年第二季度在Kitoko和Kitoko西南面的Lupemba地区进行被动源地震测量，以确定Kalahari 砂层的厚度、基底结构及Nguba沉积岩下部厚层镁铁质岩石的位置。
图 6﹕勘查团队于第一季度在西部前沿探矿权证 (黑色框线) 范围内进行勘查工作。 西部前沿探矿权的面积相比卡莫阿–卡库拉铜矿许可证 (白色框线) 大约七倍。
- 莫科菲德 (Mokopane) 勘查项目
艾芬豪矿业全资拥有
位于南非
2022年第四季度，公司获发位于南非布什维尔德杂岩带北部的三个新探矿权，由艾芬豪矿业全资拥有。Blinkwater 244KR 、Moordrift 289KR 和 Lisbon 288KR 三个新的探矿权涵盖总面积 80 平方公里，是普拉特瑞夫项目现有矿权向西南的扩界。
根据地球科学委员会的历史数据，重力异常位置代表了布什维尔德杂岩北部 Rustenburg 层状岩套的主要供矿构造带 (feeder zone)。Rustenburg 层状岩套的厚度显著增加，特别是在高密度的下部带，这可以很好的解释重力异常的原因。解译的供矿构造靠近区域断层，因此镍-铜-铂族金属矿化前景非常乐观。
2023年已完成了高分辨率固定翼航磁和Falcon重力测量，以解译重力异常位置的地下岩石特征。两套高分辨率数据集的详细反演建模已于2023年12月份完成。
2024 年第一季度继续进行地质和大地物探、解释和研究工作。一篇科研论文综合行业专家知识研究钻探靶区，确定三个范围较大的钻探靶区。地质项目小组，将于2024年第二季度进行实地考察，以确定最终的钻探位置。
预计钻探计划将于2024年第二季度启动，其中包括4,000米的金刚石岩心钻，视钻探结果可分为两个或三个分支孔。
季度财务信息精选
下表总结了八个季度滚动的财务信息摘要。艾芬豪在任何财务报告期间都没有任何经营 收入。卡莫阿-卡库拉项目商业化生产所得的经营收入均被计入卡莫阿控股合资企业。艾 芬豪在任何财务报告期间都未声明或支付任何股息或股东红利。
| 截至2024年
3月31日止 三个月 |
截至2023年
12月31日止 三个月 |
截至2023年
9月30日止 三个月 |
截至2023年
6月30日止 三个月 |
||
| $’000 | $’000 | $’000 | $’000 | ||
| 财务收入 | 62,457 | 63,110 | 56,671 | 61,956 | |
| 应占合资企业利润 | 45,165 | 49,272 | 69,829 | 73,066 | |
| 递延税款回收 | 3,221 | 4,201 | 1,212 | 1,965 | |
| 嵌入式衍生负债的公允价值 (亏损) 收益 | (139,271) | (39,961) | 12,218 | (26,618) | |
| 管理和行政开支 | (14,001) | (14,947) | (9,841) | (10,474) | |
| 勘查及项目评价开支 | (8,901) | (8,637) | (6,264) | (4,375) | |
| 股份支付 | (8,933) | (7,715) | (6,732) | (7,120) | |
| 融资成本 | (8,944) | (6,741) | (8,752) | (5,539) | |
| 利润 (亏损): | |||||
| 归属于本公司股东 | (65,552) | 27,739 | 112,510 | 92,042 | |
| 归属于少数股东 | (3,858) | (1,980) | (4,988) | (4,859) | |
| 综合利润(亏损)合计﹕ | |||||
| 归属于本公司股东 | (73,648) | 37,155 | 109,681 | 86,588 | |
| 归属于少数股东 | (4,728) | (1,003) | (5,250) | (5,443) | |
| 基本每股(亏损)利润 | (0.05) | 0.02 | 0.09 | 0.08 | |
| 稀释每股(亏损)利润 | (0.05) | 0.02 | 0.08 | 0.07 | |
| 截至2023年
3月31日止 三个月 |
截至2022年
12月31日止 三个月 |
截至2022年
9月30日止 三个月 |
截至2022年
6月30日止 三个月 |
||
| $’000 | $’000 | $’000 | $’000 | ||
| 应占合资企业利润 | 82,659 | 83,324 | 34,057 | 49,690 | |
| 财务收入 | 57,826 | 58,477 | 46,720 | 38,596 | |
| 嵌入式衍生负债的公允价值 (亏损) 收益 | (30,900) | (66,600) | (27,700) | 183,600 | |
| 管理和行政开支 | (8,571) | (11,870) | (9,199) | (8,957) | |
| 融资成本 | (10,465) | (10,457) | (10,223) | (10,013) | |
| 股份支付 | (7,702) | (7,809) | (7,381) | (4,637) | |
| 勘查及项目评价开支 | (3,381) | (3,887) | (4,312) | (13,470) | |
| 递延(税款)回收 | 926 | (3,839) | 4,252 | 114,184 | |
| 利润 (亏损): | |||||
| 归属于本公司股东 | 86,637 | 41,884 | 26,344 | 316,242 | |
| 归属于少数股东 | (4,157) | (4,705) | (2,477) | 35,278 | |
| 综合利润(亏损)合计﹕ | |||||
| 归属于本公司股东 | 74,154 | 53,078 | 4,588 | 306,381 | |
| 归属于少数股东 | (5,420) | (3,621) | (4,678) | 34,495 | |
| 基本每股利润 | 0.07 | 0.03 | 0.02 | 0.26 | |
| 稀释每股利润 | 0.07 | 0.03 | 0.02 | 0.11 | |
经营业绩讨论
截至2024年3月31日止三个月 (对比 2023年3月31日) 的回顾
公司于2024年第一季度录得6,900万美元亏损及7,800 万美元的综合亏损，2023年同期则录得8,200万美元利润及6,900万美元的综合收益。第一季度所录得的亏损，已计入嵌入式衍生金融负债的公允价值录得1.39亿美元的损失 (2023年同期嵌入式衍生金融负债的公允价值则录得3,100万美元的损失)。
卡莫阿-卡库拉铜矿项目于2024年第一季度销售8.5万吨铜，为卡莫阿控股合资企业创造6.18亿美元的收入。2023年同期则销售8.7万吨铜，收入6.89亿美元。2024年第一季度，公司录得来自合资企业的总收入1.01亿美元，总结如下：
| 截至3月31日止三个月
三个月 |
||
| 2024年 | 2023年 | |
| $’000 | $’000 | |
| 公司应占合资企业利润 | 45,165 | 82,659 |
| 合资企业贷款利息 | 55,391 | 47,592 |
| 公司来自合资企业的收入 | 100,556 | 130,251 |
2024年第一季度，公司在卡莫阿控股合资企业的应收利润相比2023年同期减少了3,700万 美元，明细详见下表里的汇总：
| 截至3月31日止三个月
三个月 |
||
| 2024年 | 2023年 | |
| $’000 | $’000 | |
| 应收款项的收入 | 612,496 | 659,529 |
| 平衡后的合同应收款 | 5,824 | 29,594 |
| 收入 | 618,320 | 689,123 |
| 销售成本 | (282,341) | (239,577) |
| 毛利 | 335,979 | 449,546 |
| 管理和行政开支 | (47,028) | (30,646) |
| 矿产摊销 | (2,765) | (2,596) |
| 经营利润 | 286,186 | 416,304 |
| 融资成本 | (73,716) | (88,673) |
| 外汇亏损 | (8,730) | (4,885) |
| 财务收入和其它 | 4,051 | 4,995 |
| 税前利润 | 207,791 | 327,741 |
| 当期税款 | (60,299) | (76,473) |
| 递延税款 | (14,332) | (39,617) |
| 税后利润 | 133,160 | 211,651 |
| 卡莫阿控股的少数股东权益 | (41,918) | (44,663) |
| 期内综合收益总计 | 91,242 | 166,988 |
| 公司应占合资企业利润(49.5%) | 45,165 | 82,659 |
截至2024年3月31日止三个月及2023年同期，用于平衡合同应收款的实现铜价和临时铜价 (以市场售价计) 可总结如下﹕
| 截至3月31日止三个月
三个月 |
||
| 2024年 | 2023年 | |
| $’000 | $’000 | |
| 期内实现 – 期初未定价 | ||
| 远期开盘价 (美元/磅) (1) | 3.84 | 3.79 |
| 实现铜价 (美元/磅) (1) | 3.81 | 4.07 |
| 已销售铜 (吨) | 99,913 | 51,178 |
| 平衡后的合同应收款 (千美元) | (6,040) | 32,625 |
| 期内实现 – 当期新售铜 | ||
| 临时铜价 (美元/磅) (1) | 3.78 | 4.08 |
| 实现铜价 (美元/磅) (1) | 3.85 | 4.01 |
| 已销售铜 (吨) | 55,529 | 56,121 |
| 平衡后的合同应收款 (千美元) | 8,801 | (8,551) |
| 期末未定价 – 期初未定价 | ||
| 远期开盘价 (美元/磅) (1) | – | 3.79 |
| 远期收市价 (美元/磅) (1) | – | 4.05 |
| 已销售铜 (吨) | – | 6,625 |
| 平衡后的合同应收款 (千美元) | – | 3,748 |
| 期末未定价 – 当期新售铜 | ||
| 临时铜价 (美元/磅) (1) | 3.94 | 4.02 |
| 远期收市价 (美元/磅) (1) | 3.99 | 4.05 |
| 已销售铜 (吨) | 29,626 | 30,307 |
| 平衡后的合同应收款 (千美元) | 3,063 | 1,772 |
| 平衡后的合同应收款总计 (千美元) | 5,824 | 29,594 |
| (1) 按加权平均值计 | ||
2024年第一季度，卡莫阿控股合资企业的融资成本为7,400万美元 (2023年第一季度﹕8,900万美元) ，其中4,600万美元与股东贷款有关，每位股东均需按照其股权比例向卡莫阿控股出资 (2023年第一季度﹕7,400万美元)，直至项目产生足够的经营现金流。其它的融资成本中，2,100万美元与卡莫阿-卡库拉包销协议下的短期贷款和预付贷款有关 (2023年第一季度﹕1,200万美元)、300万美元与设备融资有关 (2023年第一季度﹕300万美元)、200万美元与银行透支有关，以及200万美元与解除租赁负债有关。
2024年第一季度的勘查及项目评价开支为900万美元，2023年同期为300万美元，主要用于艾芬豪西部前沿探矿权的勘查活动。
2024年第一季度的财务收入为6,200万美元，与2023年同期 (5,800万美元) 相比增加了 400万美元。其中包括向卡莫阿控股合资企业提供贷款 (为过去运营出资) 的利息，2024年第一季度的利息收入5,500万美元，2023年同期所得的利息收入为4,800万美元。利息收入随着息率上升和累计贷款余额增加。
公司在2024年第一季度嵌入式衍生金融负债的公允价值录得1.39亿美元的损失，2023 年第一季度嵌入式衍生金融负债的公允价值则录得3,100万美元的损失，详见公司《管理层讨论与分析》中的可转债部分。
截至2024年3月31日的财务状况 (对比截至2023年12月31日)
截至2024年3月31日，公司的总资产为50.76亿美元，相比截至2023年12月31日的50亿美元上升7,600万美元。总资产的增长主要是向卡莫阿控股合资企业的投资增加了1.01亿美元及随着普拉特瑞夫和基普什项目继续开发，物业、厂房和设备增加了1.05亿美元，以及递延所得税资产增加了700万美元所致，但因现金和现金等价物减少1.63亿美元而部分抵消。
公司向卡莫阿控股合资企业的投资，从截至2023年12月31日的25.18亿美元增加1.01亿美元到截至2024年3月31日的26.18亿美元。公司对卡莫阿控股合资企业的投资明细如下﹕
| 2024年
3月31日 |
2023年
12月31日 |
|
| $’000 | $’000 | |
| 公司应占合资企业净资产 | 830,430 | 785,265 |
| 向合资企业预付贷款 | 1,787,677 | 1,732,286 |
| 投资合资企业合计 | 2,618,107 | 2,517,551 |
公司应占卡莫阿控股合资企业净资产的份额可分解如下﹕
| 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | ||||
| 100% | 49.5% | 100% | 49.5% | ||
| $’000 | $’000 | $’000 | $’000 | ||
| 资产 | |||||
| 不动产、厂房和设备 | 4,712,533 | 2,332,704 | 4,195,216 | 2,076,632 | |
| 矿产 | 775,657 | 383,950 | 778,423 | 385,319 | |
| 间接应收税款 | 452,156 | 223,817 | 419,779 | 207,791 | |
| 流动库存 | 416,751 | 206,292 | 435,212 | 215,430 | |
| 矿堆 | 348,591 | 172,553 | 304,261 | 150,609 | |
| 长期应收贷款 | 325,468 | 161,107 | 306,594 | 151,764 | |
| 其它应收款 | 275,019 | 136,134 | 320,143 | 158,471 | |
| 应收账款 | 211,416 | 104,651 | 241,944 | 119,762 | |
| 现金及现金等价物 | 126,070 | 62,405 | 72,486 | 35,881 | |
| 预付费用 | 82,294 | 40,736 | 81,802 | 40,492 | |
| 使用权资产 | 55,441 | 27,443 | 56,966 | 28,198 | |
| 非流动存款 | 1,872 | 927 | 1,872 | 927 | |
| 递延所得税资产 | 519 | 257 | 606 | 300 | |
| 负债 | |||||
| 股东贷款 | (3,611,976) | (1,787,928) | (3,500,105) | (1,732,552) | |
| 预付贷款 | (402,784) | (199,378) | (150,449) | (74,472) | |
| 递延所得税负债 | (336,458) | (166,547) | (322,194) | (159,486) | |
| 贸易及其他应付款项 | (351,418) | (173,952) | (471,377) | (233,332) | |
| 长期贷款 | (297,877) | (147,449) | (111,193) | (55,041) | |
| 应付所得税 | (258,405) | (127,910) | (217,028) | (107,429) | |
| 透支额度 | (100,151) | (49,575) | (177,775) | (87,999) | |
| 复兴拨备 | (95,081) | (47,065) | (95,081) | (47,065) | |
| 短期融资 | (63,815) | (31,588) | (51,501) | (25,493) | |
| 租赁负债 | (51,050) | (25,270) | (51,913) | (25,697) | |
| 其他拨备 | (48,269) | (23,893) | (33,344) | (16,505) | |
| 非控股利益 | (488,868) | (241,990) | (446,950) | (221,240) | |
| 合资企业净资产 | 1,677,635 | 830,430 | 1,586,394 | 785,265 | |
卡莫阿-卡库拉铜矿项目于2021年7月启动商业化生产之前，卡莫阿控股合资企业主要使用股东贷款，用于建设支出、不动产、厂房和设备来推进卡莫阿-卡库拉项目的发展。2022年至今，合资企业利用其现金流支持项目运营和扩产，公司于期内没有向合资企业提供额外贷款。
透支额指从刚果(金)的金融机构以极具吸引力的资本成本取得的无担保融资贷款，用于卡莫阿-卡库拉的后续扩建和运营资金。可用透支额总计2.24亿美元，利率约6.5%。
长期贷款是指卡莫阿的设备融资贷款，以及与刚果(金)金融机构签署的4年期 2 亿美元定期贷款，利息按 SOFR +5.75% 的利率计算。
卡莫阿控股合资企业的现金流情况摘要如下：
| 截至3月31日止三个月
三个月 |
||
| 2024年 | 2023年 | |
| $’000 | $’000 | |
| 经营活动产生的净现金 | 338,388 | 273,421 |
| 营运资金项目变化 | (104,231) | – |
| 投资活动支出的净现金 | (531,587) | (253,156) |
| 融资活动产生的净现金 | 430,465 | 2,398 |
| 汇率造成的现金变化 | (1,827) | 1,328 |
| 净现金(支出) 收入 | 131,208 | 23,991 |
| 现金和现金等价物 — 年初 | (105,289) | 365,633 |
| 现金和现金等价物 — 期末 | 25,919 | 389,624 |
卡莫阿控股合资企业的不动产、厂房和设备从2023年12月31日增长至2024年3月31 日，达到5.17亿美元，可进一步分解如下：
| 截至3月31日止三个月
三个月 |
||
| 2024年 | 2023年 | |
| $’000 | $’000 | |
| 卡莫阿控股合资企业 | ||
| 扩建资本 | 447,679 | 209,824 |
| 维持性资本 | 69,801 | 46,250 |
| 517,480 | 256,074 | |
| 折旧资本化 | 13,110 | 8,401 |
| 总资本性开支 | 530,590 | 264,475 |
| 借贷成本资本化 | 65,626 | 22,588 |
| 为卡莫阿控股增购其它不动产、厂房和设备总计 | 596,216 | 287,063 |
| 减﹕折旧、处置和外汇兑换 | (78,899) | (44,336) |
| 卡莫阿控股的不动产、厂房和设备净增长 | 517,317 | 242,727 |
截至2024年3月31日，艾芬豪拥有4.11亿美元的现金和现金等价物，相比截至2023 年12月31日的5.74亿美元减少1.63亿美元。公司动用了1.21亿美元用于项目开发以及不动产、厂房及设备的购置，以及2,000万美元用于运营活动。
不动产、厂房和设备的净增长为1.05亿美元，共计1.25亿美元花费在项目开发及其它不动产、厂房及设备的购置。其中，5,300万美元及7,200万美元分别用于普拉特瑞夫项目和基普什项目的开发成本及其它不动产、厂房及设备的购置，详见本新闻稿第39页。
截至2024年3月31日止三个月及2023年同期的普拉特瑞夫项目及基普什项目的不动产、厂房和设备，包括已经资本化的开发成本，增长的主要细目详见下表：
| 截至3月31日止三个月
三个月 |
||
| 2024年 | 2023年 | |
| $’000 | $’000 | |
| 普拉特瑞夫项目 | ||
| I 期建设 | 23,601 | 22,692 |
| II 期建设 | 16,025 | 10,346 |
| 工资和福利 | 4,169 | 3,407 |
| 行政和其它开支 | 2,167 | 1,924 |
| 折旧 | 1,932 | 1,713 |
| 现场成本 | 900 | 980 |
| 研究和工程外包 | 821 | 886 |
| 社会和环境 | 234 | 403 |
| 总开发成本 | 49,849 | 42,351 |
| 增购其它不动产、厂房和设备 | 3,621 | 2,830 |
| 为普拉特瑞夫增购其它不动产、厂房和设备总计 | 53,470 | 45,181 |
| 截至3月31日止三个月
三个月 |
||
| 2024年 | 2023年 | |
| $’000 | $’000 | |
| 基普什项目 | ||
| 矿山建设成本 | 54,278 | 14,168 |
| 工资和福利 | 4,476 | 4,269 |
| 行政和其它开支 | 3,717 | 2,995 |
| 其它开支 | 2,861 | 1,220 |
| 折旧 – 开发 | 1,676 | 2,031 |
| 电力 | 1,952 | 1,872 |
| 研究和工程外包 | 2,675 | 1,718 |
| 增购其它不动产、厂房和设备 | – | 200 |
| 项目总开支 | 71,635 | 28,473 |
| 入账方法如下﹕ | ||
| 增购其它不动产、厂房和设备 | 54,278 | 14,368 |
| 开发成本资本化为不动产、厂房和设备 | 17,357 | 14,105 |
| 项目总开支 | 71,635 | 28,473 |
截至2024年3月31日，艾芬豪的总负债为15.65亿美元，相比截至2023年12月31日 的14.19亿美元增加了1.45亿美元，主要由于嵌入式衍生金融负债的公允价值录得 1.39亿美元的损失。
2023年5月22日，公司负责运营基普什项目的子公司基普什锌业与刚果(金) Rawbank 银行签订贷款协议。Rawbank 根据协议条款向基普什提供8,000万美元贷款，分两期提取，每期4,000万美元，为基普什项目营运所需提供资金。基普什已于2023年提取两期款项。贷款的年利率为8%，另加每季度0.5%佣金。贷款连累计利息和佣金须于2024年5月31日偿还。艾芬豪矿业已根据贷款协议提供企业担保。
2023年8月4日，公司就购买一架飞机与南非金融机构Investec Bank Limited签署1,800万美元的贷款协议。贷款利息按SOFR +3.65%的年利率计算，每月付息一次。本金分60期等额每月偿还。截至2024年3月31日止三个月，公司已偿还80万美元本金和40万美元利息。
流动资金来源
截至2024年3月31日，公司拥有4.11亿美元的现金和现金等价物。截至该日，公司的综合运营资金赤字约6.63亿美元，而截至 2023年12月31日则为3.48亿美元。营运资金出现赤字是由于《国际会计准则第1号—修订案》将可转债和嵌入式衍生金融负债从非流动负债重新分类为流动负债所致。公司目前拥有足够的现金资源以满足短期承诺的需要，因此重新分类对于公司的短期流动性没有造成影响。
公司的资本性开支明细如下：
| 资本性开支 | 2024年
第一季度 实际数值 |
2024年
指导目标 |
2025年
指导目标 |
| (百万美元) | (百万美元) | (百万美元) | |
| 卡莫阿–卡库拉 | |||
| III 期及后续扩建资本 | 447 | 1,300 – 1,700 | 700 – 300 |
| 维持性资本 | 70 | 240 | 265 |
| 517 | 1,540 – 1,940 | 965 – 565 | |
| 普拉特瑞夫 | |||
| I 期初期资本 | 35 | 170 – 200 | 40 – 10 |
| II 期资本 | 16 | 130 – 180 | 320 – 270 |
| 51 | 300 – 380 | 360 – 280 | |
| 基普什 | |||
| 期资本 | 70 | 160 | – |
| 维持性资本 | – | 35 | 40 |
| 70 | 195 | 40 | |
所有资本性开支的数值均以100%项目权益统计。
数值范围反映了卡莫阿–卡库拉 III 期扩建的时间点和普拉特瑞夫 II 期的资本在2024年至2025年两个历年期间存在的不确定性。
卡莫阿-卡库拉 III 期扩建将在预算之内、比原计划提前于2024年第二季度末投产。预计卡莫阿-卡库拉 I 期和 II 期运营将产生大量的现金流，加上合资企业的融资贷款，以当前铜价计算，将足以支撑 III 期的资本性开支。
普拉特瑞夫 I 期选厂建设正如期推进，目前已完成80%以上，按计划将于2024年第三季度进行联动试车。带料试车和产能爬坡将推迟至2025年中进行。规划的 I 期总开支仍在预算之内。目前在 3 号竖井安装提升设备以加快 II 期扩建，同时继续建设10米直径的2 号竖井。普拉特瑞夫2025年的指导目标只是临时性，将在可行性研究完成后进行更新并纳入项目开发的新策略，可行性研究将于2024年下半年完成。
基普什矿山的施工进展顺利，选厂将比原计划提前于2024年第二季度投产。目前正与多方进行磋商，其中包括高达2亿美元或以上的融资安排，预计将于2024年第二季度落实。
2023年8月4日，公司与南非金融机构Investec Bank Limited签署1,800万美元的贷款协议以购买一架飞机。贷款利息按SOFR +3.65%的年利率计算，每月付息一次。本金分60期等额每月偿还。截至2024年3月31日止三个月内，公司已偿还80万美元本金和40万美元利息。
艾芬豪矿业2024年的总勘查预算为9,000万美元，将集中在2,654平方公里的西部前沿进行勘查活动。
2021年3月17日，公司已完成私募发行总额为5.75亿美元、息票率2.50%、2026年到期的高级可转债。可转债为公司的高级无抵押债务，息票率2.50%，每半年付息一次。除非提前回购、赎回或转换，债券将于2026年4月15日到期。在2025年10月15日前一个工作日结束前，仅在某些情况下和特定时间，债券可根据持有人的选择进行兑换，此后，可随时兑换，直至到期日前第二个计划交易日结束。转换债券时，公司可选择以现金、普通股或其组合方式结算。截至2024年3月31日，主负债的账面值为5.08亿美元，嵌入式衍生负债的公允价值为4.46亿美元。
公司在其英国伦敦办公室有一笔价值320万英镑 (410万美元) 的抵押债券未偿付，需于2025年8月28日全额偿还，此抵押债券以物业资产担保，按1个月期英镑SONIA +1.9 % 的利率每月支付利息。在到期日仅需支付利息。
2013年，艾芬豪获ITC Platinum Development Limited提供应付贷款。截至2024年3月31日，该公司的账面值及合约金额为4,000万美元。艾芬豪必须在普拉特瑞夫项目出现剩余现金流后，即时偿还该项贷款。根据贷款协议，剩余现金流定义为普拉特瑞夫项目产生的总收入，扣除所有相关运营成本 (包括所有采矿建设和运营成本)。逾期债款需按3个月期美元SOFR +2.26%的利率每月支付利息。利息不进行复利计息。
公司向监管机构提交的工作计划开支带有隐含承诺，以保持其勘查和采矿权许可证合法存续的良好信誉。下表列出了公司的长期合约责任﹕
| 截至2024年3月31日
的合同义务 |
偿还付款限期 | ||||
| 总计 | 1年內 | 1-3 年 | 4-5 年 | 5 年后 | |
| $’000 | $’000 | $’000 | $’000 | $’000 | |
| 可转债 | 575,000 | – | 575,000 | – | – |
| 债务 | 139,747 | 83,745 | 15,587 | 40,415 | – |
| 租赁承诺 | 1,437 | 362 | 1,075 | – | – |
| 合同义务总计 | 716,184 | 84,107 | 591,662 | 40,415 | – |
上表列出的债务代表应向花旗银行支付的抵押债券，以及上述应付ITC Platinum Development Limited的贷款、Rawbank的贷款以及用于购入飞机的贷款。
非公认会计准则财务指标
卡莫阿-卡库拉的每磅C1现金成本为非公认会计准则的财务指标。这些披露使投资者更清楚了解卡莫阿-卡库拉项目的表现，与其他铜生产商按照类似指标公布的业绩作比较。
C1现金成本的计算基准与伍德曼肯兹成本指南制定的行业标准定义一致，但并非IFRS认可的计量。在计算C1现金成本时，成本的计量基准与财务报表中所述的公司应占卡莫阿控股合资企业的收益份额相同。管理层以C1现金成本评估经营业绩，其中包括所有直接采矿、选矿以及管理和行政成本。冶炼费和销售至最终港口的运费被列作销售收入的一部分，将计入C1现金成本，以得出交付最终结算金属产品的粗略成本。权益金、产品税和非经常性费用并非直接生产成本，因此不会计入C1现金成本及每磅C1现金成本。
卡莫阿–卡库拉平衡后的销售成本与 C1 现金成本
| 截至3月31日止三个月
三个月 |
||
| 2024年 | 2023年 | |
| $’000 | $’000 | |
| 销售成本 | 282,341 | 239,577 |
| 物流、粗炼和精炼费用 | 104,911 | 111,444 |
| 管理和行政开支 | 47,027 | 30,646 |
| 权益金和产品税 | (56,400) | (53,812) |
| 折旧 | (59,511) | (38,488) |
| 电费回扣 | (4,468) | (4,493) |
| 非现金库存变动 | (1,396) | (688) |
| 集团其它实体的管理和行政开支 | (1,540) | (324) |
| 额外税收 | (21,135) | – |
| C1现金成本 | 289,829 | 283,862 |
| 每磅计价铜的销售成本 (美元/磅) | 1.50 | 1.25 |
| 生产每磅计价铜的C1现金成本 (美元/磅) | 1.57 | 1.42 |
| 精矿产计价铜 (吨) | 83,945 | 90,561 |
上述数字均以卡莫阿-卡库拉合资企业100%权益统计。
EBITDA 、经调整EBITDA、 EBITDA 利润率、正常化税后利润和正常化每股利润
EBITDA和经调整EBITDA为非公认会计准则的财务指标。艾芬豪认为卡莫阿-卡库拉的EBITDA是衡量项目是否有能力产生流动性的重要指标，通过产生运营现金流为其营运所需提供资金、偿还债务、为资本性开支供资，以及向股东派发现金股利。投资者和分析师也经常使用 EBITDA和经调整EBITDA进行估值。卡莫阿-卡库拉的EBITDA以及公司的EBITDA和经调整EBITDA旨在向投资者和分析师提供额外信息，但并非由IFRS标准定义的，故不应被独立评估或取代按照IFRS制订的表现指标。EBITDA和经调整EBITDA撇除融资活动的现金成本和税项的影响以及运营资金余额变动的影响，因此并不代表IFRS所定义的营业利润或经营产生的现金流。公司计算 EBITDA和经调整EBITDA 的方法可能与其他公司有所不同。
EBITDA利润率是衡量卡莫阿-卡库拉整体经济性的指标，反映了其盈利能力，计算方法是将息税折旧及摊销前利润除以收入。EBITDA利润率旨在向投资者和分析师提供额外信息，但并非由IFRS标准定义的，故不应被独立评估或取代按照IFRS制订的表现指标。
卡莫阿–卡库拉的税后利润与EBITDA的对账如下﹕
| 截至3月31日止三个月
三个月 |
||
| 2024年 | 2023年 | |
| $’000 | $’000 | |
| 税后利润 | 133,160 | 211,651 |
| 当期及递延税款 | 74,631 | 116,090 |
| 融资成本 | 73,716 | 88,673 |
| 折旧 | 62,276 | 41,084 |
| 其它税款 | 21,135 | – |
| 未实现的外汇损失 (1) | 4,067 | 4,889 |
| 财务收入 | (4,092) | (5,076) |
| EBITDA | 364,893 | 457,311 |
上述数字均以卡莫阿-卡库拉合资企业100%权益统计。
(1) 未实现的外汇损失并未计入EBITDA，由于公司认为计入未实现的外汇损失并不能充分反映卡莫阿-卡库拉的整体经济性和盈利能力。
艾芬豪的税后利润与EBITDA及经调整EBITDA的对账如下﹕
| 截至3月31日止三个月
三个月 |
||
| 2024年 | 2023年 | |
| $’000 | $’000 | |
| 税后(亏损)利润 | (69,410) | 82,480 |
| 财务收入 | (62,457) | (57,826) |
| 当期及递延税款回收 | (3,159) | (881) |
| 融资成本 | 8,944 | 10,465 |
| 未实现的外汇损失 (1) | 6,115 | 1,291 |
| 折旧 | 758 | 476 |
| EBITDA | (119,209) | 36,005 |
| 应占合资企业的税后净利润 | (45,165) | (82,659) |
| 公司应占卡莫阿-卡库拉合资企业的EBITDA 份额 (2) | 144,164 | 180,796 |
| 嵌入式衍生负债的公允价值亏损 | 139,271 | 30,900 |
| 非现金股份支付 | 7,340 | 6,538 |
| 经调整EBITDA | 126,401 | 171,580 |
- 未实现的外汇损失并未计入EBITDA，由于公司认为计入未实现的外汇损益并不能充分反映公司的整体经济性和盈利能力。
- 公司应占卡莫阿-卡库拉合资企业的EBITDA份额是按照公司持有卡莫阿铜业(39.6%)、艾芬豪矿业刚果(金)能源公司 (49.5%)、卡莫阿控股 (49.5%) 及Kamoa Services ( Pty) Ltd (49.5%) 的实际股权计算。
正常化税后利润和正常化每股利润为非公认会计准则的财务指标。正常化税后利润和正常化每股利润旨在向投资者和分析师提供额外信息，但并非由IFRS标准定义的，故不应被独立评估或取代按照IFRS制订的表现指标。公司计算正常化税后利润和正常化每股利润的方法可能与其他公司有所不同。
下表为公司的税后利润与正常化税后利润的对账。正常化税后利润未计入嵌入式衍生负债的公允价值亏损。
| 截至3月31日止三个月
三个月 |
||
| 2024年 | 2023年 | |
| $’000 | $’000 | |
| 税后亏损(利润) | (69,410) | 82,480 |
| 嵌入式衍生负债的公允价值亏损 | 139,271 | 30,900 |
| 正常化税后利润 | 69,861 | 113,380 |
下表为公司的基本每股利润与正常化每股利润的对账。正常化每股利润未计入嵌入式衍生负债的公允价值亏损。
| 截至3月31日止三个月
三个月 |
||
| 2024年 | 2023年 | |
| $’000 | $’000 | |
| 本公司股东应占亏损(利润) | (65,552) | 86,637 |
| 嵌入式衍生负债的公允价值亏损 | 139,271 | 30,900 |
| 本公司股东应占正常化利润 | 73,719 | 117,537 |
| 基本份额的加权平均值 | 1,269,340,506 | 1,217,351,475 |
| 基本每股(亏损)利润 | (0.05) | 0.07 |
| 正常化每股利润 | 0.06 | 0.10 |
本新闻稿应当与艾芬豪矿业截至2024年3月31日止三个月的《简明中期财务报表》和《管理层讨论与分析》报告一起阅读。有关报告可在www.ivanhoemines.com和 www.sedarplus.com获取。
技术信息披露
本新闻稿中关于卡莫阿–卡库拉铜矿项目、普拉特瑞夫项目及基普什项目的科学或技术性披露已经由史蒂夫·阿莫斯 (Steve Amos) 审查和批准，他凭借其教育、经验和专业协会会籍被认为是NI 43-101 标准下的合资格人。由于阿莫斯先生是艾芬豪矿业的项目执行副总裁，因此他并不符合NI 43-101 对独立人士的界定。阿莫斯先生已核实本新闻稿所披露的技术数据。
本新闻稿中关于西部前沿勘查项目的科学或技术性披露已经由提姆·威廉斯 (Tim Williams) 审查和批准，他凭借其教育、经验和专业协会会籍被认为是NI 43-101 条款下的合资格人。威廉斯先生是芬豪矿业地球科学副总裁，因此他并不符合NI 43-101 对独立人士的界定。威廉斯先生已核实本新闻稿所披露关于西部前沿勘查项目的技术数据。
艾芬豪已经为卡莫阿–卡库拉铜矿项目、普拉特瑞夫项目和基普什项目分别编制了一份符合NI 43-101 标准的独立技术报告，这些报告可在艾芬豪网站以及SEDAR+网站上的艾芬豪页面获得，网址为www.sedarplus.ca ﹕
- 2023年3月6日发布的卡莫阿–卡库拉2023综合开发方案技术报告，由OreWin Pty Ltd.、中国瑞林工程技术有限公司、DRA Global、Epoch Resources、Golder Associates Africa、Metso Outotec Oyj、Paterson and Cooke、SRK Consulting Ltd. 及The MSA Group编制。
- 2022年2月14日发布的基普什2022可行性研究，由OreWin Pty Ltd.、MSA Group (Pty) Ltd.、SRK Consulting (South Africa) (Pty) Ltd. 及METC Engineering编制。
- 2022年2月28日发布的普拉特瑞夫2022可行性研究，由OreWin Pty Ltd.、Mine Technical Services、SRK Consulting Inc. 、DRA Projects (Pty) Ltd及 Golder Associates Africa编制。
这些技术报告包括本新闻稿中引用的普拉特瑞夫项目、基普什项目和卡莫阿–卡库拉铜矿项目的矿产资源估算的生效日期、假设、参数和方法等信息，以及本新闻稿中关于普拉特瑞夫项目、基普什项目和卡莫阿-卡库拉铜矿项目的科学和技术性披露的数据验证、勘查程序和其他事项的信息。
联系方式
请即关注罗伯特·弗里兰德 (@robert_ivanhoe) 和艾芬豪矿业 (@IvanhoeMines_) 的X帐号。
投资者
温哥华﹕马修·基维尔 (Matthew Keevil)，电话﹕+1.604.558.1034
伦敦﹕托米·霍顿 (Tommy Horton) ，电话﹕+44 7866 913 207
媒体
坦尼娅·托德 (Tanya Todd) ，电话﹕+1.604.331.9834
前瞻性信息
本新闻稿载有的某些陈述可能构成适用证券法所订议的”前瞻性陈述”或”前瞻性信息”。这些陈述及信息涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致本公司的实际业绩、表现或成就、其项目或行业的业绩，与前瞻性陈述或信息所表达或暗示的任何未来业绩、表现或成就产生重大差异。这些陈述可通过文中使用”可能”、”将会”、”会”、”将要”、”打算”、”预期”、”相信”、”计划”、”预计”、”估计”、 "安排” 、”预测”、”预言”及其他类似用语，或者声明”可能”、”会”、”将会”、”可能会”或”将要”采取、发生或实现某些行动、事件或结果进行识别。这些陈述仅反映本公司于本新闻稿发布当日对于未来事件、表现和业绩的当前预期。
该等陈述包括但不限于下列事项的时间点和结果﹕该等陈述包括但不限于下列事项的时间点和结果﹕ (i) 关于卡莫阿-卡库拉2024年精矿产铜的指导目标为44万-49万吨的陈述；(ii) 关于 III 期选厂将于5月竣工，比原计划提前整整两个月，卡莫阿-卡库拉铜矿将成为全球第三大铜矿的陈述；(iii) 关于冶炼厂建设已完成 80%，按计划将于2024年底竣工的陈述；(iv) 关于卡莫阿铜业从2022年底起，一直与刚果(金)国有电力公司SNEL紧密合作，就刚果(金)南部电网基础设施的稳定性问题制定解决方案的陈述；(v) 关于英加二期5 号涡轮机组的升级改造按计划将于2024年第四季度完工的陈述；(vi) 关于艾芬豪矿业能源向SNEL提供补充贷款，SNEL向卡莫阿–卡库拉提供40% 电费折扣作偿还的陈述；(vii) 关于2亿美元补充贷款将专门用于电网基础设施的升级，包括英加二期水电站和科卢韦齐之间的电网增容、在英加变电站增设谐波滤波器，以及在科卢韦齐变电站增设静态补偿器的陈述；(viii) 关于制定了各项规模较小的改造措施，以加强南部电网的输电能力和改善供电的长期稳定性，包括在南部电网重新铺线以及修复直流电的基础设施的陈述；(ix) 关于2亿美元贷款还将用于装备预防措施，避免英加水电站的进水口日后堵塞的陈述；(x) 关于电网基础设施的升级正调动资源，预计于2025年中完成项目交付的陈述；(xi) 关于艾芬豪矿业能源与 SNEL正合作开展关键发电能力和输电基础设施的维护合同招标的陈述；(xii) 关于卡莫阿铜业的工程师正在矿山增加备用供电系统，以确保在短期内能够满足 I 期和 II 期当前及未来 III 期运营所需电力需求的陈述；(xiii) 关于矿山备用电力增容计划，从当前的58兆瓦分阶段增容至200兆瓦以上，以配合III 期冶炼厂于2024年第四季度投产的陈述；(xiv) 关于第二批62兆瓦增容电力将于2024年7月底完成装机，能够满足I 期和 II 期选厂电力需求的陈述；(xv) 关于到年底矿山的总备用电力将增容至200兆瓦以上，能够满足卡莫阿-卡库拉 I 期、II 期和新建 III 期矿山和选厂 (冶炼厂除外) 的电力需求的陈述；(xvi) 关于卡莫阿–卡库拉于4月中签署协议，自2024年5月起从赞比亚外部输电增容35 兆瓦的电力，但需根据邻近纳米比亚、博茨瓦纳和莫桑比克电网的可用容量而定。预计到2024年底，卡莫阿–卡库拉将从赞比亚外部接入，增加高达100兆瓦电力的陈述；(xvii) 关于卡莫阿–卡库拉 III 期选厂预计提前于2024年5月竣工的陈述；(xviii) 关于III 期选厂的工艺设计与 I 期和 II 期选厂相似，但产能高出30% 的陈述；(xix) 关于III 期选厂投产后，卡莫阿–卡库拉的综合设计产能将提高至1,420万吨/年的陈述；(xx) 关于III 期选厂投产后，预计在前10年的铜产量将提升至60万吨/年以上，这将使卡莫阿–卡库拉成为全球第三大及非洲最大铜矿山的陈述；(xxi) 关于卡莫阿–卡库拉 III 期扩建包括卡莫阿1区和卡莫阿2区的新采区，以及现有的卡索科矿山的陈述；(xxii) 关于卡莫阿1区和卡莫阿2区的双向斜坡道建设和III 期采区的进出场通道掘进工程进度理想以配合第二季度投产的陈述；(xxiii) 关于III 期选厂投产后，部分铜精矿将会出售以产生额外的现金流，其余部分则会堆存待冶炼厂于2024年底投产后供矿的陈述；(xxiv) 关于一步炼铜冶炼厂项目已完成81%，将按计划于2024年底竣工的陈述；(xxv) 关于III 期扩建计划还包括建设非洲最大的一步炼铜冶炼厂，每年可生产50万吨含铜超过99%的粗铜和阳极铜的陈述；(xxvi) 关于卡莫阿–卡库拉冶炼厂将采用芬兰美卓奥图泰公司的技术，按照国际金融公司制订的排放标准建造的陈述；(xxvii) 关于冶炼厂项目其余设备将于未来三个月内交付的陈述；(xxviii) 关于冶炼厂的精矿处理能力达120万吨/年，将处理I 期和 II期来自卡库拉和III期及后续IV期来自卡莫阿选厂的精矿的陈述；(xxx) 关于卡莫阿–卡库拉 2023 综合开发方案显示，冶炼厂将处理卡莫阿–卡库拉约80%精矿的陈述；(xxxi) 关于根据与卢阿拉巴铜冶炼厂签订的为期十年的协议，卡莫阿–卡库拉继续将部分精矿送往距离卡莫阿–卡库拉铜矿约50公里、靠近科卢韦齐镇的卢阿拉巴铜冶炼厂进行处理加工，预计每年处理约15万吨铜精矿的陈述；(xxxii) 关于卡莫阿–卡库拉冶炼厂冶炼厂每年将生产约70万吨的浓硫酸副产品， 预计刚果(金)对硫酸的内需在中短期将增加至700万吨以上的陈述；(xxxiii) 关于冶炼厂位于矿山范围内，为卡莫阿–卡库拉铜矿项目带来巨大的经济效益，显著降低物流成本，还有助于降低粗炼费和当地税费，并可从副产品硫酸的销售中获得利益的陈述；(xxxiv) 关于冶炼厂投资将使卡莫阿-卡库拉单位精炼铜的碳排放 (范围一、二和三) 进一步减少的陈述；(xxxv) 关于 III 期扩建及冶炼厂完工后将使卡莫阿-卡库拉的排放强度 (范围一、二和三) 减少近半至1.31当量二氧化碳/吨铜的陈述；(xxxvi) 关于“项目95计划” 的基础工程设计正在进行中，从尾矿回收铜金属，有望将卡莫阿–卡库拉的铜回收率提高至95%的陈述；(xxxvii) 关于英加二期水电站5号涡轮机组的升级改造工程已完成约62%，将在预算内于2025年第一季度竣工，为刚果(金)电网增容178兆瓦水电的陈述；(xxxviii) 关于卡莫阿–卡库拉2024年精矿产铜的指导目标为44万至49万吨，C1现金成本指导目标为1.50至1.70美元/磅的陈述；(xxxix) 关于预计III 期选厂精矿产铜的现金成本高于I 期和II 期选厂，主要由于III 期选厂将处理来自卡莫阿1区和卡莫阿2区平均铜品位较低的矿石的陈述；(xl) 关于矿山冶炼厂投产后，预计前5年 (从2025年起计) 的平均现金成本将下降约20%的陈述；(xli) 关于普拉特瑞夫 I 期选厂按计划将于 2024 年第三季度进行联动试车的陈述；(xlii) 关于普拉特瑞夫项目3 号竖井(前身为通风井) 安装提升设备将有助于加快II 期扩建，且3 号竖井的提升能力将增加约400万吨/年，总提升能力约达500万吨/年的陈述；(xliii) 关于3 号竖井的扩孔工程预计将于2024年第二季度完工，3 号竖井完成扩孔后，预计提升作业将于2025年第四季度开始，一旦完工将提前为规模更庞大的2号竖井投产做好准备的陈述；(xliv) 关于待4 号竖井扩孔完成且通风扇安装完毕，预计竖井将于2025年第三季度投入运作的陈述；(xlv) 关于 I 期和 II 期扩建的独立可行性研究更新版将于2024年第四季度完成及发布的陈述；(xlvi) 关于III 期扩建将在 I 期和 II 期选厂附近建设两座330万吨/年新选厂的陈述；(xlvii) 关于 III 期扩建将使普拉特瑞夫成为全球规模最大以及成本最低的铂族金属、镍、铜和金生产商之一的陈述；(xlviii) 关于 III 期扩建的处理产能高达1,000万吨/年，相比 I 期高出12.5倍，相比优化后的 II 期扩建高出2.5倍的陈述；(xlix) 关于生产卷扬机、主卷扬机和材料卷扬机将于2024年第三季度初运抵现场的陈述；(l) 关于已就 2 号竖井的凿井合同进行招采，今年晚些时候只要竖井扩孔至初始直径3.1米后即可签订合同的陈述；(li) 关于与斯班-静水签订包销协议从II 期投产起计为期8 年，初步采购量为每年6万吨精矿，占II 期的预期产量约三分之一至一半；Ivanplats 正在与斯班-静水研究将采购量增加至每年10万吨或以上的陈述；(lii) 关于 I 期选厂按计划将于2024年第三季度进行联动试车的陈述；(liii) 关于带料试车、处理首批矿石和产能爬坡将延迟至2025年中进行的陈述；(liv) 关于基普什选厂将比原计划提前于2024年第二季度投产，整体项目进度已完成约90%，预计基普什将成为全球最大型锌矿之一的陈述；(lv) 关于基普什选厂在投产前5年将生产精矿含锌25万吨以上的陈述；(lvi) 关于基普什80万吨/年新选厂的建设已完成约90%，预计在投产前5年将生产精矿含锌25万吨以上的陈述；(lvii) 关于精矿仓将于2024年第二季度投入运作，为选厂投产做好准备的陈述；(lviii) 关于基普什2022年可行性研究的重点是大锌矿带和南锌矿带的开采，估算的探明和控制矿产资源的矿石量达1,180万吨，锌品位35.3%的陈述；(lix) 关于项目采用高效的、全机械化地下采矿作业，有助于加快矿石处理量爬坡至80万吨/年的稳态产能的陈述；(lx) 关于大锌矿体将采用横向分层空场法进行一次和二次开采高品位矿石，并使用混凝土进行回填以最大化开采超高品位的矿石的陈述；(lxi) 关于基普什矿山将使用刚果(金)国有电力公司SNEL提供的水电的陈述；(lxii) 关于基普什矿山每年的温室气体排放 (范围一和二) 约为生产每吨锌金属排放0.06吨的当量二氧化碳的陈述；(lxiii) 关于计划2024年第二季度在Kitoko和Lupemba地区进行被动式震测的陈述；(lxiii) 关于莫科菲德勘查项目的钻探计划将于2024年第二季度启动，其中包括4,000米的金刚石岩心钻，视钻探结果可分为两个或三个钻孔的陈述；(lxiv) 关于卡莫阿-卡库拉 I 期和 II 期运营将产生大量的现金流，加上合资企业的融资贷款，以当前铜价计算，将足以支撑 III 期的资本性开支的陈述；(lxv) 关于赎回5.75亿美元可转债后，艾芬豪的总负债将减少至低于1.5亿美元的陈述；以及 (lxvi) 关于公司2024年及2025年资本性开支指导目标的陈述。
另外，对于与卡莫阿-卡库拉铜矿、普拉特瑞夫及基普什项目、西部前沿勘查项目及莫科菲德勘查项目运营及开发有关的特定前瞻性信息，公司是基于某些不确定因素而作出假设和分析。不确定因素包括：(i) 基础设施的充足性；(ii) 地质特征；(iii) 矿化的选冶特征；(iv) 发展充足选矿产能的能力；(v) 铜、镍、锌、铂金、钯、铑和黄金的价格；(vi) 完成开发及勘查所需的设备和设施的可用性；(vii) 消耗品和采矿及选矿设备的费用；(viii) 不可预见的技术和工程问题；(ix) 事故或破坏或恐怖主义行为；(x) 货币波动； (xi) 法例修订；(xii) 合资企业伙伴对协议条款的遵守情况；(xiii) 熟练劳工的人手和生产率；(xiv) 各政府机构对矿业的监管；(xv) 筹集足够资金以发展该等项目的能力；(xvi) 项目范围或设计更变；(xvii) 回收率、开采率和品位；(xviii) 政治因素；(xix) 矿山进水情况及对于开采作业的潜在影响；以及 (xx) 电源的稳定性和供应。
本新闻稿还载有矿产资源估算的参考信息。矿产资源估算未能确定，并涉及对许多有关因素的主观判断。矿产储量的估算提供了更多的确定性，但仍然涉及类似的主观判断。矿产资源不是矿产储量，不具有论证的经济潜力。任何该等估算的准确性是可用数据的数量和质量函数，并根据工程和地质诠释的假设和判断而作出 (包括公司项目的未来产量估算、预期开采的矿石量和品位，以及估计将实现的回收率)，可能被证明是不可靠，在一定程度上取决于钻探结果和统计推论的分析，而最终可能证明是不准确的。矿产资源估算可能需要根据下列因素作出重新估算﹕(i) 铜、镍、锌、铂族元素、黄金或其他矿产价格的波动；(ii) 钻探结果；(iii) 选冶试验和其他研究的结果；(iv) 建议采矿作业，包括贫化；(v) 在矿山计划的任何估算及/或变更日期之后作出的矿山计划评估；(vi) 未能取得所需准许、批准和许可证的可能性；以及(vii) 法律或法规的修订。
前瞻性陈述及信息涉及重大风险和不确定性，故不应被视为对未来表现或业绩的保证，并且不能准确地指示能否达到该等业绩。许多因素可能导致实际业绩与前瞻性陈述或信息所讨论的业绩有重大差异，包括但不限于公司截至2024年3月31日止三个月的《管理层讨论与分析》和当前年度信息表中 “风险因素” 部分以及本新闻稿其他部分所指的因素，以及有关部门实施的法律、法规或规章或其不可预见的变化；与公司签订合约的各方没有根据协议履行合约；社会或劳资纠纷；商品价格的变动；以及勘查计划或研究未能达到预期结果或未能产生足以证明和支持继续勘查、研究、开发或运营的结果。
虽然本新闻稿载有的前瞻性陈述是基于公司管理层认为合理的假设而作出，但公司不能向投资者保证实际业绩会与前瞻性陈述的预期一致。这些前瞻性陈述仅是截至本新闻稿发布当日作出，而且受本警示声明明确限制。根据相应的证券法，公司并无义务更新或修改任何前瞻性陈述以反映本新闻稿发布当日后所发生的事件或情况。
基于公司截至2024年3月31日止三个月的《管理层讨论与分析》(从第 71 页开始) 和当前年度信息表中 “风险因素” 部分以及本新闻稿其他部分所指的因素，公司的实际业绩可能与这些前瞻性陈述所预计的业绩产生重大差异。